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机械行业-国企改革专题报告之一:迎接国企改革投资风口,机械行业相关标的梳理

发布时间:2015-06-10    研究机构:长江证券

报告要点

事件描述

6月5日,中央全面深化改革领导小组第十三次会议召开,审议通过了5个文件,其中两项为《关于在深化国有企业改革中坚持党的领导加强党的建设的若干意见》和《关于加强和改进企业国有资产监督防止国有资产流失的意见》。

事件评

论国企改革静候“发令枪”,本次深改组第十三次会议或吹响国企改革顶层设计方案出台的前奏曲。

十八届三中全会揭开了新一轮国资国企改革的帷幕,然而一年半时间已过,国企改革进展已经慢于市场预期,核心原因在于国家层面的关于国企改革顶层设计方案尚未出台。

本次习近平主持召开的中央深改组第十三次会议并发表重要讲话,审议通过了两项关于国企改革的重磅指导文件,市场预期的顶层设计方案或即将出台。

混合所有制是国企改革的主线,利用资本市场实现资产证券化和实施激励机制变革是国企改革重要手段,预计国企改革将是贯穿未来几年的投资主线。看好两类投资机会: 资产证券化带来的交易性投资机会,看好产业整合带来的央企重组和具有“小公司大平台”特征的地方国企。

治理改善驱动盈利能力提升带来的价值重估,在推进国有企业公司治理改善的若干改革措施中,引入战略投资者或实施股权激励比较能体现改革的决心和企业基本面改善的趋势。

上半年以来国企改革进展缓慢,伴随顶层设计方案的出台,国企改革主题投资有望迎来新的风口。机械行业相关公司重点推荐:

央企旗下:中国重工、中国船舶、中船防务、天地科技、st 常林。

省国资委旗下:上海机电、安徽合力、京城股份、襄阳轴承、郑煤机。

市县国资委旗下:苏常柴A(000570)、四川九洲、徐工机械、达刚路机、厦工股份。

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